
暖意融融的政策氛围下,市场对地方隐性债务化解抱有乐观预期。2018年下半年,全国已开展多次地方隐性债务摸底,目前已逐渐进入化解处置阶段。从已经公布的地方化债措施来看,各地对于隐性债务的预期处置周期普遍较长,过渡期在5~10年左右,为城投平台的逐步转型留有充足的余地。此次镇江化债方案同样谈不上严苛,市场对于城投政策的利多预期持续得到确认。
一是结构调整。主要是资产端的“腾笼换鸟”,即以相对高收益的零售信贷替换对公贷款,推动生息资产收益率的提升,进而实现利息收入的较快增长。但在低利率的大环境下,随着消费信贷市场的快速扩张,以及居民部门的杠杆来到警戒线,叠加违约率的上升,这种腾笼换鸟的战术空间已经非常狭窄。事实上,三季度以来资产端新增投放的压力就已经开始显现,2020年毫无疑问将迎来真正的考验。
“3年前,印度一家很大的疫苗生产厂家曾发生过疫苗召回事件,原因是篡改五联疫苗的保质期时间。尽管疫苗本身质量没有问题,但此事被曝光后,WHO立即从五联疫苗合格供应商中删除该厂家名字,这一处罚是相当严厉的。”邹岚对记者回忆称,从此这家大型疫苗工厂的经营情况开始急剧下滑,“疫苗销售量下降57%”。
报告要点近日,21世纪经济报道等媒体报道“镇江试点化解地方隐性债务方案的设想,总体上,则是由国开行提供化解地方隐性债务专项贷款…”,市场对城投的乐观情绪进一步打开,但考虑综合影响又没那么简单:(1)若试点铺开,势必依赖于定向货币政策工具,会在一定程度上动摇目前的债市基准,所以久期不适宜拉长;(2)反过来若试点不铺开,对基本面的影响不大,但城投债资质改善的积极预期又会化为泡影。
加上现在被警方带走的优酷原总裁杨伟东,从2012年至今,七年时间里,阿里已有六位高管因“腐败”而被调查。【延伸阅读】BAT反腐,各个都有强“抓手”就在前一天(12月3日),美团发布生态反腐处罚公告:包括内部员工、生态合作伙伴人员以及共犯社会人员等89人受到刑事查处,其中外卖渠道高级总监因触犯公司高压线被公司解除劳动合同。
原创 吴珊悲观情绪影响下的全球股市动荡是否能在短期得到控制,目前还没有定论。无论欧美股市,还是亚太市场无不面临严峻的考验。然后,今年以来到目前为止,A股电子板块行情一直走得比较稳健。开年以来累计20.67%的涨幅,令“硬核数据彰显电子行业高景气”的观点更具说服力。在进入3月份各板块均经历一轮洗礼后,电子板块依然稳居年内涨幅榜前列,在一路上涨的过程中,就算有调整也是稍作整理就继续上行,并且成交量比去年同期明显放大,这让不少机构对其后市怀有很大期待。